策略集中盈康明斯重挫12.6%，预测2026年上半年北好意思公路运载业务仍将承压

四位不愿具名的代表表示，他们预计相关政策将维持不变，不过其中两人补充称，成员国间尚未就此展开讨论。

　　康明斯（CMI）周四尾盘重挫12.6%，最新财报明白该公司正濒临公路阛阓挑战。

　　该公司公布的四季度功绩休戚各半，尽管每股收益超出预期，股价仍出现下降。

　　四季度营收同比增长1.1%至85.4亿好意思元，为止了此前齐集四个季度的下滑趋势。公司收复了全年功绩指点，预测2026财年营收将增长3%-8%，与阛阓预期相符。

　　功绩增长主要由民众发电需求的苍劲增长、皮卡销量提高及订价改善所鼓动，对消了北好意思重/中型卡车销售疲软的影响。

　　电力系统业务营收同比增长11%至19亿好意思元，主要受益于数据中心备用电力需求增长及成心的订价环境。

　　分销业务营收同比增长7%至33亿好意思元，成绩于成心的发电业务结构组合以及韧性都备的后阛阓步履。

　　零部件业务销售额同比下降7%至24亿好意思元，实盘配资门户主要受公路运载行业周期下行影响，其海外售售额因欧洲和中国需求增强而增长4%。

　　发动机销售额下降4%至26亿好意思元，受北好意思需求疲弱牵累，但皮卡销量部分对消了这一影响。

　　零碳业务（Accelera）营收同比增长31%至1.31亿好意思元，但因电解槽技俩审查支拨及氢能需求疲软导致的家具老本压力，录得息税折旧摊销前失掉3.74亿好意思元。

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　　康明斯预测2026年上半年北好意思公路运载业务仍将承压，下半年有望改善，同期发电、工业及后阛阓界限预测保握苍劲。

　　分析师称：康明斯的四季度功绩反馈了刻下分化的阛阓环境。发电业务因数据中心需求繁荣和后阛阓安详发达凸起，但公路运载行业周期下行（尤其在北好意思）握续牵累发动机与零部件板块。零碳业务因相干计提支拨濒临显赫失掉，使本季度功绩更趋复杂。尽管公司收复了功绩指点，但由于计策不笃定性以及复苏预期主要聚会鄙人半年，投资者仍保握严慎气派。