中金汇融新势力委用分化：2万辆销量成新分水岭

摘要：国际金价持续暴涨突破5000美元关口，黄金股上演涨停潮。随着近段时间以来国际金价不断跳涨并且频频创新高，黄金股已经成为现阶段A股市场的热点风口。在周一黄金股上演批量涨停潮的大背景下，股价尚未明显启动的金矿资源股或具备相当大的补涨空间。

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　　开首：北京商报

　　3月2日，新势力车企2月委用收货单连接出炉。受春节长假等要素影响，行业插足传统销售淡季，2万辆成为头部阵营新分水岭。零跑汽车领跑榜单，理念念、小米、蔚来站稳2万辆销量区间，小鹏、问界委用量则回落至分水岭之下，行业出现分化。

　　业内多量觉得，2月汽车市集销量下滑具有明显的季节性特征，重复节前清库、新动力车购置税计谋调整及耗尽者期待春季车展优惠等要素，持币不雅望激情加重。在销量数据背后，单纯的“价钱战”正缓缓退出舞台，2026年，汽车行业竞争格式将进一步优化，具有中枢本事与作事上风的品牌将更具竞争力。

　　零跑领跑，小鹏、问界下滑

　　在“史上最长春节假期”后，3月初，多家新势力车企连接交出了2月销量收货单。2万辆成为揣度头部企业阐发的新主流分水岭，零跑、理念念、小米、蔚来的销量均相聚在此区间。问界和小鹏销量则下滑至2万辆以下，在2月排位赛中明显掉队。

　　本年2月，零跑汽车委用新车28067辆，接续稳居新势力第一梯队，相较于1月的32059辆，环比下滑约12.45%，同比则增长了11%；理念念汽车紧随自后，2月委用26421辆，同比微增0.6%；鸿蒙智行2月总委用28212辆，同比增长31%，但比较1月57915辆的收货，环比下落超50%；蔚来2月委用新车20797辆，同比增长57.6%，其中全新ES8单月销量超1.12万辆。

　　此外，小米汽车2月委用量朝上2万辆，比较于本年1月超39000辆的销量真的腰斩。不外，本年春节前夜，小米创举东谈主、董事长兼CEO雷军曾暗示，第一代小米SU7进展停产，新一代SU7筹备于4月上市委用。这也意味着小米2月销量大部分由小米YU7一款车型孝顺。

　　部分车企则在本年2月掉队2万辆销量关卡。2月小鹏汽车委用新车15256辆，同比下滑49.9%，环比下落23.72%，已承接第二个月同比环比双降。刻下，小鹏汽车正在加紧布局外洋，2月，全新小鹏G6在英国上市，新款小鹏P7+动作大家首款AI汽车，也已进张开启外洋大边界发运。

　　问界汽车最新数据潜入，1—2月累计委用58000+辆，蚁合此前问界汽车公布的1月委用量40016辆，可推算出其2月委用量约为18000辆，环比下落约55%。

　　下滑有季节性特征

　　2月，汽车市集销量环比下滑具有明显的季节性特征。中国汽车运动协会指出，恒正网配资2026年2月汽车终局零卖显贵承压。受春节假期影响，灵验销售日减少、门店客流暴减，重复节前清库、新动力车购置税计谋调整及耗尽者期待春季车展优惠等要素，持币不雅望激情加重。

　　中国汽车经销商库存预警指数走访潜入，2月中国汽车经销商库存预警指数为56.2%，同比下落0.7个百分点，环比下落3.2个百分点，库存预警指数位于枯荣线之上。走访潜入，76.8%的经销商响应2月销量未达预期标的。

　　在传统的销量淡季，各大车企也纷纷推出促销计谋、开释新车信号。3月1日，零跑汽车暗示3月购车计谋已上线，全系车型概述权利至高4.6万元；乐谈品牌继“7年超低息”金融决策后，加推购置税全兜底，全系至高补贴10262元；3月21日24点前下定小米YU7，耗尽者可遴荐3年0息的金融优惠决策。

　　在新车方面，零跑A10将在3月迎来预售发布会，该车定位为A平台首款车型，将配备激光雷达及端到端智驾功能；3月2日，搭载第二代VLA的2026款小鹏X9纯电版进展上市，X9纯电版在产物力上将全面看都X9超等增程版，全系标配800V+5C超充、同级惟一主动式后轮转向等功能。

　　此外，全新理念念L9也筹备于本年第二季度发布，理念念汽车CEO李念念暗示，全新理念念L9将成为具身智能机器东谈主的开山之作；蔚来汽车则文告，ES9旗舰SUV将于本年二季度发布。

　　从卷价钱到卷作事

　　销量数据背后，单纯的“价钱战”正缓缓退出舞台，作事竞争成为车企争夺市集的中枢持手。濒临日趋感性的耗尽者，车企纷纷加码售后保险、补能作事、用户运营等边界，试图以全周期作事普及用户黏性。

　　零跑汽车在公布2月销量的同期，也文告在渠谈与作事方面，零跑新零卖模式正全面提速。延伸售后作事交易时候至晚八点的星夜作事门店接续推广，寰宇已有超6000位用户进行了躬行体验；2月27日，理念念汽车在里面进展运行“门店结伙东谈主筹备”，将捕快体系从单一销量蓄意升级为涵盖销量、利润和用户称心度的概述评价；2026年春节时间，蔚来累计提供换电作事2073500次，日均作事量较旧年春节增长29.4%。

　　刻下新动力汽车行业竞争焦点正从价钱比拼转向作事升级。行业插足高质料发展阶段，车企更注意长期用户体验和品牌真心度。“2026年，汽车行业竞争格式将进一步优化，具有中枢本事与作事上风的品牌将更具竞争力。”科方得盘问机构负责东谈见识新原指出。

　　关于2026年新动力汽车的销量走势，中关村物联网产业定约副文牍长袁帅觉得，短期来看，一季度受春节假期和购置税计谋调整影响，销量可能延续环比下滑态势，但跟着春季车展的举办和新车型的相聚上市，持币不雅望的用户需求将缓缓开释，二季度有望出现反弹，全年销量仍将保持增长态势，但增速较此前高速推广阶段有所放缓。

　　袁帅进一步指出，长期来看，新动力汽车市集已从计谋驱动转向市集驱动，市集增量将主要来自存量燃油车置换和下千里市集的需求开释，车企需要通过本事编削和作事升级进一步挖掘用户潜在需求。

宏泰证券

　　北京商报记者蔺雨葳

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